온체인 다크 풀을 통한 DeFi의 재정의 

다크 풀은 거래 내역을 공개하지 않고 대규모 거래를 체결할 수 있는 비공개 거래소 또는 거래 플랫폼입니다. 현재 60개 이상의 다크 풀이 미국 증권거래위원회(SEC)에 등록되어 있으며, 나스닥에 따르면 미국 일일 거래량의 약 40%가 다크 풀에서 이루어지고 있습니다.

이는 온체인 환경으로 확장되고 있는 거대한 시장으로, 개발을 열망하는 개발자들에게 엄청난 기회를 제공합니다.

이 글에서는 다음 내용을 다룰 예정입니다:

• 다크 풀: 다크 풀의 개요와 운영 방식, 그리고 주요 장점.
• 웹3 다크 풀: 다크 풀이 웹3와 자연스럽게 어울리는 이유와 모든 개발자가 주목해야 하는 이유
• Arcium을 활용한 개발: Arcium의 MPC 인프라가 개발자들이 다크 풀과 같은 확장 가능한 암호화 애플리케이션을 손쉽게 구축할 수 있도록 지원하는 방법

다크 풀이란 무엇인가요?

1960년대에 등장한 다크 풀은 그 이후로 대규모 공개 거래로 인해 발생할 수 있는 잠재적 문제를 완화하는 수단을 제공해 왔다.

예를 들어, 주요 투자자가 대량의 주식을 공개적으로 매도할 경우 주가가 크게 하락할 수 있습니다. 또는 다른 투자자가 이러한 매도 시도를 미리 감지하고 그보다 먼저 서둘러 주식을 매도할 수도 있습니다(이를 ‘프런트 러닝’이라고 합니다). 반면 다크 풀은 거래의 비밀성을 보장하며, 시장 조작이나 급격한 시장 변동 가능성을 최소화합니다.

주요 이점은 다음과 같습니다:

• 기밀성: 참여자의 신원과 거래 의도를 숨김으로써 시장 조작의 위험을 최소화합니다. 
• 가격 안정성: 대규모 거래가 주문 내역을 공개하지 않고 체결될 수 있도록 함으로써 급격한 가격 변동을 방지합니다. 이는 대규모 매수 또는 매도 주문으로 인한 갑작스러운 시장 변동성을 차단하며, 기관 투자자들이 자산 가치에 큰 영향을 미치지 않고 포지션을 진입하거나 청산할 수 있게 해줍니다.
• 효율적인 체결: 다크 풀은 공개 거래소에 비해 대규모 주문의 경우 더 빠르고 효율적인 거래 체결을 제공하는 경우가 많습니다. 이는 거래 가격을 확정할 수 있으며, 거래 지연의 위험을 최소화한다는 것을 의미합니다.

어떻게 작동하나요? 

일반적으로 모건 스탠리나 골드만 삭스 같은 대형 증권사들이 다크 풀을 개설한 뒤, 그 안에서 매수·매도 주문을 매칭하는 방식으로 운영합니다.

고객이 주문을 내면, 회사는 풀 내에서 거래 상대방을 찾아 거래 내역을 공개하지 않은 채 익명으로 거래를 체결합니다. 회사는 본질적으로 중개자 역할을 수행하며, 유동성을 관리하고 거래가 원활히 이루어지도록 보장합니다. 이러한 구조를 통해 공개 시장에 영향을 주지 않고 대규모 거래를 진행할 수 있어, 가격 변동이나 다른 시장 참여자들의 선행 매매(프런트러닝) 가능성을 줄일 수 있습니다.

그러나 다크 풀은 이러한 기관들에 대한 신뢰를 필요로 하는데, 그 신뢰는 수차례 훼손된 바 있습니다. 주목할 만한 사례로는 다음과 같은 것들이 있습니다:

• 크레디트 스위스가 고빈도 거래 업체들에 기밀 주문 정보를 유출한 혐의로 8,430만 달러의 벌금을 부과받았다.
• 바클레이스가 자사 트레이딩 부서 내에서 약탈적 거래가 이루어지도록 방치한 혐의로 7천만 달러의 벌금을 부과받았다.
• 메릴린치가 고객 주문을 사내에서 처리했다고 주장하면서 실제로는 외부로 전송한 혐의로 4,200만 달러의 벌금을 부과받았다.
• 시티그룹이 두 고빈도 거래 업체가 다크 풀에서 거래하도록 허용해 놓고는 정반대라고 주장한 혐의로 1,200만 달러의 벌금을 부과받았다.

다크 풀은 웹3와 자연스럽게 어우러지며, 개발자들에게 가장 흥미로운 기회 중 하나를 제공합니다. 

웹3 다크 풀은 조작의 위험을 제거하고, 기존에 존재하는 막대한 유동성을 활용하며, 새로운 금융 상품의 창출을 가능하게 함으로써, 온체인 기관 거래에 혁명을 일으킬 준비가 된 탈중앙화되고 신뢰가 필요 없는 솔루션을 제공합니다.

웹3의 다크 풀

기관들이 점차 온체인 환경으로 이동하고 실물 자산(RWA)의 토큰화가 가속화됨에 따라, 웹3 다크 풀은 탈중앙화 금융의 다음 단계로 자연스럽게 자리 잡을 것입니다. 웹2 다크 풀과 달리 웹3 다크 풀은 기본적으로 개인정보 보호, 투명성, 그리고 신뢰 불필요성을 제공합니다. 결과적으로 이는 역사적으로 시스템을 조작해 온 모건 스탠리나 골드만 삭스 같은 기관들의 개입 필요성을 없애줍니다.

주요 이점은 다음과 같습니다:

• 개선된 가격 보호: 대규모 온체인 거래는 종종 슬리피지나 프런트러닝은 물론, 샌드위치 공격과 같은 가격 조작 기법에 취약합니다. Web3 다크 풀은 거래가 체결될 때까지 거래 내역을 비공개로 유지함으로써 이러한 위험을 완화하고, 사용자에게 더 나은 가격 보호와 안정성을 보장합니다.
• 새로운 DeFi 기본 요소: 블록체인 기술의 조합성과 상호운용성은 완전히 새로운 DeFi 상품과 생태계를 열어줍니다. 개발자들은 다크 풀의 프라이버시와 유연성을 활용하면서도 더 넓은 DeFi 생태계와 원활하게 연결되는 혁신적인 금융 솔루션을 구축할 수 있습니다.
• 가격 변동성 완화: 대규모 거래는 일반적으로 온체인에 노출되어 시장 반응, 가격 변동, 그리고 봇에 의한 가치 유출을 초래합니다. Web3 다크풀을 통해 기관 및 트레이더는 시장에 부정적인 영향을 미칠 위험 없이 대량 거래를 실행할 수 있습니다.
• 신뢰 없는 실행: 신뢰를 수차례 저버린 중앙 집중형 주체에 의존하는 Web2 다크 풀과 달리, Web3 다크 풀은 스마트 계약과 탈중앙화 프로토콜에 의해 운영됩니다. 이를 통해 어떤 단일 주체도 거래 주문을 조작하거나 해독할 수 없도록 보장합니다.

이미 매일 엄청난 거래량이 발생하고 있으며, 특히 Arcium의 기술이 기본적으로 통합된 솔라나(Solana)에서 그 규모가 두드러집니다.

솔라나 플랫폼에서만, Jupiter의 현물 거래량은 2억 4천만 달러를 넘어섰으며, Raydium은 21억 달러를 돌파했습니다. 이러한 거래량과 다른 솔라나 프로젝트들의 거래량은 모두 Arcium의 기술로 구축된 프로젝트를 통해 처리될 수 있으며, 이를 통해 풍부한 유동성에 접근하면서도 개인정보 보호와 보안을 확보할 수 있습니다.

Arcium을 활용한 다크 풀 개발 간소화

현재 존재하는 온체인 다크 풀의 수는 매우 적지만, 적절한 암호화 도구를 사용하면 의외로 쉽게 구축할 수 있다.

Arcium의 다자간 연산(MPC) 인프라는 분산형 기밀 컴퓨팅(DeCC) 의 핵심 기반 기술로, 개발자들이 다크 풀과 같은 확장 가능한 암호화 애플리케이션을 손쉽게 구축할 수 있도록 지원합니다.

Arcis는 Arcium이 개발한 Rust 기반 프로그래밍 언어로, 다크 풀과 같은 MPC 기반 솔루션의 개발을 간소화합니다.

Arcium을 활용해 다크 풀을 구축할 때의 주요 장점은 다음과 같습니다:

• 솔라나의 풍부한 유동성: 다크 풀은 솔라나 플랫폼에 직접 구축할 수 있습니다. 솔라나는 방대한 사용자 기반과 유동성을 갖추고 있으며, Wormhole과 같은 브리지 파트너를 통해 외부 네트워크와의 상호 운용성을 제공합니다.
• 유연한 암호화: 개발자는 다크 풀을 설계하는 데 있어 완전한 유연성을 갖습니다. 여기에는 암호화 대상(주문만? 알고리즘도 포함? 등)을 선택하는 것, 거래 유형이나 사용자에 따라 다양한 보안 및 지연 시간 옵션을 제공하는 것 등이 포함될 수 있습니다.
• 뛰어난 확장성: Arcium은 병렬 처리가 가능한 MXE (Multi-Party eXecution Environments)라는 전용 MPC 환경을 사용합니다. 즉, 계산을 분할하여 독립적으로 처리할 수 있어 거래량 급증에도 대응할 수 있습니다. 
• 네트워크 라우팅: Arcium의 MPC를 기반으로 구축된 다크 풀은 광범위한 솔라나 생태계와 직접 상호작용할 수 있습니다. 즉, Jupiter의 2억 4천만 달러 이상의 현물 거래량이나 Raydium의 2억 3천만 달러 규모의 거래량이 이 다크 풀을 통해 라우팅될 수 있습니다.

이 모든 것은 앞서 소개한 바와 같이 Arcium의 독자적인 아키텍처를 통해 완벽한 기밀성, 트러스트리스 실행, 내결함성을 그대로 유지하면서 이루어집니다.

미래는 암호화되어 있습니다!

기관 투자자와 자본이 점차 온체인 환경으로 이동함에 따라, 디파이(DeFi)는 막대한 자금이 유입될 전망이며, 이를 통해 다크 풀, 파생상품, 실물자산(RWA)과 같은 전통 금융(TradFi)의 핵심 요소들이 탈중앙화 생태계로 편입될 것입니다.

특히 다크 풀은 온체인 솔루션의 미비한 현황을 해결하면서도 블록체인의 본질적인 투명성을 활용할 수 있는 잠재력을 지니고 있어, 개발자들에게 획기적인 기회를 제공합니다.

Arcium의 첨단 MPC 인프라와 Rust 기반 프로그래밍 언어인 Arcis를 통해 개발자들은 확장 가능하고, 신뢰가 필요 없으며, 탈중앙화된 다크 풀을 원활하게 구축하는 데 필요한 도구를 확보할 수 있습니다. Arcium은 방대한 유동성을 활용하고 차세대 DeFi 제품을 구현함으로써, 안전하고 신뢰가 필요 없는 금융 애플리케이션을 구축하는 복잡한 과정을 간소화합니다.

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